Investeringsbankiers Zie goudwinning aanbiedingen aantrekkende dit jaar van een dieptepunt in de buurt van het decennium als producenten activa tegen brand-verkoop prijzen richten nadat het metaal gestort.
Goudwinning bedrijven liggen dicht bij hun goedkoopste ten opzichte van de boekwaarde in ten minste twee decennia, volgens gegevens van Bloomberg. Ondertussen zei producenten zullen gelokt ter vervanging van de uitvoer verloren wanneer ze verkocht of minder-rendabele mijnen ingeperkt, Barclays Plc's Paul Knight.
"Majors die portefeuille optimalisatie hebben gedaan zullen kijken naar enkele van de junioren en zeggen: 'Hier is een kans voor ons om een potentieel beter actief dan we hebben verkocht te verwerven en het beperken van het verlies van productie,'" Knight, een vice-voorzitter van Barclays en co-head van globale metalen en mijnbouw, zei 6 Jan. telefonisch.
Er waren $10.1 miljard voor aanbiedingen waarbij producenten van goud vorig jaar, volgens gegevens van Bloomberg. Dat is 4.4 procent minder dan in 2012 en de kleinste sinds 2004.
Terwijl de gouden aanbiedingen gedaald, waren er tekenen van een opleving van activiteit in December als de waarde van transacties het hoogste maandelijkse niveau sinds februari bereikt. Goldcorp Inc. (G) en Newmont Mining Corp (NEM), de tweede en derde-grootste producenten door de marktwaarde, zei in September dat waren ze het beoordelen van het potentieel voor aanbiedingen naar goedkope bewerkingen toevoegen.
Vrije kasstroom
Single-project ontwikkelaars zoals Pretium Resources Inc. (PVG) en Torex Gold Resources Inc. (TXG) kunnen worden aantrekkelijk voor grotere bedrijven, volgens Adam Graf, een New Yorkse analist bij Cowen & Co.
Pretium van project in British Columbia heeft hoge rangen, die waarschijnlijk het aantrekkelijk voor grotere mijnwerkers maken zal, zei Joe Ovsenek, van de vennootschap chief development officer, via de telefoon. De Vancouver-based bedrijf is gericht op de ontwikkeling van de mijn, zei hij. Een woordvoerster van de Toronto-based Torex reageren niet op e-mails of telefoongesprekken op zoek naar commentaar.
De grotere mijnwerkers kunnen beter worden gepositioneerd om te overwegen van overnames dan in 2013 na om kosten te besparen. De 10 grootste producenten door verkoop, geleid door Barrick Gold Corp (ABX), kan genereren gecombineerde vrije kasstroom van 4.17 miljard dollar dit jaar, vergeleken met een negatieve 1,74 miljard dollar in 2013, volgens de ramingen van analisten samengesteld door Bloomberg. Dat zou de hoogste voor de groep in ten minste acht jaar, uit de gegevens blijkt.
Op hetzelfde moment wellicht exploratie en ontwikkeling van bedrijven, die over het algemeen afhankelijk zijn van de reguliere financiering als hun projecten zijn niet nog het genereren van inkomsten, meer stimulans om zelf te verkopen.
'For Sale'
De Standard & Poor's / TSX Global Gold Sector Index verloor bijna de helft van zijn waarde vorig jaar als het metaal het meest in meer dan drie decennia daalde. Als beleggers uit de industrie getrokken, worstelde verkenners en mijne ontwikkelaars om aandelen te verkopen. De groep is gemeld contant geldsaldo ongeveer 30 procent is gedaald sinds 2012, terwijl het aandeel verkoop door goud bedrijven daalde tot het laagste sinds 2005, volgens gegevens van Bloomberg.
"Bedrijven waarvan toegang tot kapitaal vanwege de huidige marktsentiment heeft zijn afgesneden zullen worden gedwongen om te overwegen fusies te besparen geld en te overleven totdat de omstandigheden verbeteren," zei Michael Faralla, hoofd van globale mijnbouw investment banking bij Toronto Dominion Bank, in een e-mail antwoord op vragen. "Sommige van deze bedrijven kan er ook voor kiezen om zelf te koop."
Veel mijnwerkers kunnen kopers niet vinden. Sommige bedrijven met goede deposito's en het beheer zal ontstaan als "winnaars", terwijl anderen zal worden aangevochten als de industrie kleiner wordt, zei Joe Wickwire, die meer dan 1,5 miljard dollar bij Fidelity Investments, met inbegrip van de Selecteer Gold portefeuille beheert.
'Darwinisme leeft'
"Darwinisme leeft en goed in de gouden industrie right now," zei Wickwire telefonisch vorige maand. Terwijl er uiteindelijk minder bedrijven produceren minder goud zullen, gaat"de winstgevendheid van de bedrijfstak om omhoog te gaan."
Om zeker te zijn, zei de eetlust voor gouden M & A zullen worden getemperd door de hoge niveaus van schuld en een hernieuwde nadruk door de grootste producenten op rendement in plaats van groei, Neil Gregson, een Londen-gebaseerde fondsbeheerder bij JPMorgan Chase & Co.
"Veel dingen kunnen gebeuren, maar er zijn niet dat veel tussenpersonen rond, en natuurlijk iedereen denkt dat hun aandeelprijs is te laag om te gebruiken," zei Gregson telefonisch. "Er is niet dat veel klaar kopers."
Aanbiedingen met lage tot geen premies zei zoals fusies van resulteert in "kon maken veel zin," omdat zij geven bedrijven een manier om te transformeren van hun bedrijven, het verminderen van kosten en het versterken van balansen, Matthew Hind, de Toronto-based hoofd van Canadese metalen en mijnbouw investment banking van Credit Suisse Group AG.
Optie om te diversifiëren
De grootste bedrijven van de industrie kunnen ook treffen om te worden meer gediversifieerd in andere grondstoffen, volgens Hind en Barclays' Knight.
Recente tekenen van een mogelijke opleving in dealmaking omvatten Asanko Gold Inc's 17 Dec. overeenkomst te kopen van PMI Gold Corp (PMV) een ander kwam de dag vóór toen Primero Mining Corp (P) zei dat men het erover eens te kopen van Halifax, Nova Scotia gebaseerde Brigus Gold Corp (BRD) voor ongeveer C 287 miljoen dollar (267 miljoen dollar) met inbegrip van schuld.
De Primero overname geven het Vancouver-based bedrijf een goudmijn en een ontwikkelingsproject in Ontario, terwijl Brigus toegang krijgt tot financiering om de schuld terug te betalen en haar activiteiten te financieren, zei de bedrijven.
Newmont de zoeken
"We verwachten niet dat de kapitaalmarkten te rijden aan de redding van iedereen," zei Peter Myers, hoofd van investment & corporate banking, Canada en internationaal, bij de Bank of Montreal, in een interview in Toronto. "Uiteindelijk de sector heeft te verzorgen van zichzelf."
Newmont Chief Executive Officer Gary Goldberg zei op 24 september, de grootste producent van de Amerikaanse gouden zocht voor overnames te voegen goedkope goud of koper uitvoer na actief taxaties viel. Goldcorp blijft evalueren van potentiële deals, zei CEO Chuck Jeannes dezelfde maand.
Omar Jabara, een woordvoerder van Newmont, weigerde commentaar te geven. Jeff Wilhoit, een woordvoerder voor Goldcorp, zei Jeannes was niet beschikbaar voor commentaar.
"We zullen zien activiteit in de verhoging van de gouden sector ongeacht wat er met de goudprijs gebeurt," zei Mike Boyd, het hoofd van de wereldwijde M & A bij de Canadian Imperial Bank of Commerce, via de telefoon. "Mensen willen nastreven van consolidatie en proberen te rijden naar beneden hun kostenstructuren."
RELATED SITES:
http://Blackhawk-mining.com/2013/11/26/cause-of-gas-Leak-that-killed-2-Colorado-Miners-is-sought/
https://www.Facebook.com/BlackHawkMinesBulletin
http://www.LinkedIn.com/groups/Blackhawk-Mines-Corp-wakkyped-4584760
